德國(guó)最大的兩家銀行德意志銀行和德國(guó)商業(yè)銀行正計(jì)劃合并。此前,德意志銀行已收購(gòu)德國(guó)郵政銀行。如此次合并成功,新銀行總資產(chǎn)將達(dá)1000億歐元(1歐元約合8元人民幣),成為歐洲第三大銀行。
今年以來(lái),歐洲銀行業(yè)并購(gòu)十分活躍,媒體先后報(bào)道了渣打銀行與巴克萊銀行、法國(guó)興業(yè)銀行與意大利聯(lián)合信貸銀行的并購(gòu)意向。德國(guó)銀行間合并不過(guò)是歐洲銀行業(yè)整合方興未艾的體現(xiàn)。
歐洲銀行業(yè)呈現(xiàn)的這一特點(diǎn)大體受到幾方面因素的影響。首先,2008年國(guó)際金融危機(jī)后,受歐洲市場(chǎng)低利率乃至負(fù)利率環(huán)境的影響,銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)欠佳,大型銀行凈利潤(rùn)下滑,甚至出現(xiàn)嚴(yán)重虧損,需整合力量、抱團(tuán)取暖。
其次,歐洲銀行業(yè)集中度偏低,比較碎片化。截至2016年底,歐盟國(guó)家銀行數(shù)量約為6600家。歐洲央行行長(zhǎng)德拉吉曾指出,銀行業(yè)過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)是歐洲銀行業(yè)盈利能力較低的主要原因之一。歐洲央行監(jiān)管委員會(huì)主席諾伊認(rèn)為,歐洲銀行業(yè)仍高度碎片化,一些銀行將被擠出市場(chǎng)。另外,歐盟正在推動(dòng)建立資本市場(chǎng)聯(lián)盟,歐洲市場(chǎng)加強(qiáng)統(tǒng)一監(jiān)管和整合,銀行業(yè)也需要適時(shí)調(diào)整。
對(duì)于德意志銀行自身,通過(guò)并購(gòu)提升競(jìng)爭(zhēng)力勢(shì)在必行。該銀行近年來(lái)連續(xù)虧損,去年虧損高達(dá)4.97億歐元,投資者信心受挫,股價(jià)下跌,亟須恢復(fù)市場(chǎng)信心。同時(shí),德國(guó)銀行業(yè)凈息差(指銀行凈利息收入和全部生息資產(chǎn)的比值,是銀行盈利的指標(biāo))低于歐洲平均水平,分散經(jīng)營(yíng)更難盈利。德意志銀行與德國(guó)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)互補(bǔ),前者以服務(wù)國(guó)內(nèi)大型上市公司為主,后者則擁有眾多中小企業(yè)和家族企業(yè)客戶。如果德意志銀行不出手,德國(guó)商業(yè)銀行可能被其他歐洲國(guó)家的大銀行收購(gòu),這對(duì)德意志銀行更加不利。
目前看,這一并購(gòu)案有頗多有利因素。監(jiān)管層和市場(chǎng)人士對(duì)德意志銀行擴(kuò)大規(guī)模、提升盈利能力有一定共識(shí),此前收購(gòu)郵政銀行的業(yè)務(wù)整合,也為此案積累了經(jīng)驗(yàn)。不過(guò),棘手的問(wèn)題也不少,如說(shuō)服該行股東接受當(dāng)前價(jià)格,妥善解決合并后的裁員問(wèn)題,爭(zhēng)取監(jiān)管機(jī)構(gòu)支持等。
如果這兩家銀行合并成功,將對(duì)歐洲和國(guó)際金融市場(chǎng)產(chǎn)生一系列影響,對(duì)歐洲其他銀行合并起到示范和推動(dòng)作用,有可能促進(jìn)一些歐洲大型銀行達(dá)成并購(gòu)交易。
歐洲銀行整合有利于提升歐洲銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力,促進(jìn)歐洲金融市場(chǎng)和金融監(jiān)管一體化。銀行擴(kuò)大規(guī)模,有助于集中資源投資于技術(shù)升級(jí)和數(shù)字化轉(zhuǎn)型等需要大量資本投入的領(lǐng)域。當(dāng)然,銀行規(guī)模也不能無(wú)限擴(kuò)大,要避免銀行風(fēng)險(xiǎn)溢出和傳導(dǎo)效應(yīng)增強(qiáng),防止產(chǎn)生“大而不能倒”的問(wèn)題。否則,一旦出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn),對(duì)歐洲和國(guó)際金融市場(chǎng)的沖擊也會(huì)放大。(作者:萬(wàn)泰雷,中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)國(guó)際部主任)
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