制圖：蔡華偉

　　東渡國際以1640萬美元抄底底特律三棟地標建筑，售出后浮盈超三成；復星集團以10億歐元出價完成對葡萄牙最大保險集團的并購，獲得其旗下三家子公司80%股份；上海延華生物科技股份有限公司出資1100萬澳元，完成對澳大利亞拜爾可干草公司的并購，占有其75%股份……

　　這幾樁跨境并購案的共同之處是，“走出去”的中國企業(yè)都出自同一塊區(qū)域，并購交易背后，有金融、會計、律師、資產評估等一整套市場要素的全力支持。這個創(chuàng)設于2014年4月，只有2.1平方公里的“袖珍”高能區(qū)，就是上海普陀并購金融集聚區(qū)。掛牌不到兩年，2015年已為1.2萬余家市場主體提供并購服務，場內產權交易額1710.66億元，同比增45.34%。

　　一個個跨區(qū)域、跨行業(yè)、跨所有制的市場化并購故事每天都在這里發(fā)生。通過并購重組，中國企業(yè)在“走出去”開發(fā)海外市場的過程中，獲得了幫助，同時還有更多的企業(yè)存量資產被盤活，資源配置更優(yōu)化，實體經濟轉型升級、混合所有制經濟發(fā)展有了加速助推器。

　　去年完成產能過剩行業(yè)并購694億元

　　“簡單地說，并購就是用專業(yè)手段、資本方式，而不是用行政命令、財政扶持制度，來推動消除過剩產能、去庫存，更有利于產業(yè)整合?！敝袊①徆珪睍L費國平說。

　　得益于“一帶一路”建設落地、國企混改推進、制度環(huán)境利好政策催生，中國并購市場呈現(xiàn)高速增長態(tài)勢。境內外并購重組成為推動產業(yè)整合、促進經濟轉型升級的主旋律。據(jù)業(yè)內人士介紹，僅2015年前三季度，全球就完成了1230次跨境并購交易，總金額達3.4萬億元，創(chuàng)下近年新高。其中，中國公司在海外市場的跨境并購221筆，交易額約307億美元，超過前一年同期一倍以上。

　　企業(yè)兼并收購趨熱，操作起來卻不容易。普陀區(qū)財政局副局長姚海虹告訴記者：“難點主要是由并購業(yè)務自身的高度復雜性和專業(yè)性帶來的。比如信息不對稱，并購方式多樣化帶來的稅務、法律風險，企業(yè)文化整合、員工安置等問題?！?/p>

　　費國平說，并購交易業(yè)務鏈較長，審批環(huán)節(jié)較多，國際并購還涉及外匯交易等。因此，全球的并購交易集聚區(qū)多設于金融中心，由多層次的資本市場體系和多樣化的金融市場工具提供支撐。

　　上海普陀并購金融集聚區(qū)正是上海國際金融中心建設和自貿區(qū)改革創(chuàng)新機制催生的新事物，也是目前國內唯一以并購金融為主導功能的特色功能區(qū)。

　　掛牌成立當年，集聚區(qū)就為1.1萬余家市場主體提供了并購服務，實現(xiàn)場內產權交易總額1176.96億元。設在區(qū)內的上海聯(lián)合產權交易所，是國內規(guī)模最大、制度最完備的產權交易市場平臺。2015年，聯(lián)交所完成的行業(yè)內優(yōu)勢企業(yè)并購項目，涉及鋼鐵、有色金屬、房地產等8個產能過剩行業(yè)調整，規(guī)模達到694億元。聯(lián)交所副總裁吳紅兵說，去年場內并購交易涉及全國各省區(qū)市，且呈現(xiàn)三個特點：混合所有制的發(fā)展，并購市場橫向產業(yè)調整趨勢明顯，以科技型企業(yè)推動產業(yè)化成為熱點。

　　全程專業(yè)化服務降低企業(yè)成本

　　“設立集聚區(qū)，主要作用是協(xié)助并購各方降低成本，包括機會成本和實際成本，提高效率?！币：缯f。

　　在普陀并購金融集聚區(qū)，光是入駐的并購交易基金會員單位，目前已達1100余家。工商銀行、中國銀行等7家銀行率先在這里創(chuàng)設了并購銀行類金融機構，與其他分支機構不同，它們的貸款項目有科創(chuàng)類、“一帶一路”基建類、去過剩產能類和產業(yè)鏈投資類等，涉及醫(yī)藥、保險、環(huán)保等諸多行業(yè)。中國并購公會與浦發(fā)銀行在這里發(fā)起成立并購融資聯(lián)盟，目前已有成員單位47家。

　　除了產權交易所等交易平臺和商業(yè)銀行、并購基金、風險投資、產業(yè)投資基金等融資服務機構，集聚區(qū)還吸引了眾多投資銀行、信息中介機構等并購投資顧問，證券公司并購金融部、會計、律師、資產評估、仲裁等專業(yè)服務機構以及管理公司等并購整合服務機構，加上并購理論和學科研究、指數(shù)發(fā)布、人才培養(yǎng)等長線支持，創(chuàng)造性地構建起并購業(yè)的全鏈條、全過程服務模式，讓企業(yè)兼并收購業(yè)務得以實現(xiàn)集中高效的市場化運作。

　　信息、要素集聚，并購交易才有了發(fā)揮“發(fā)現(xiàn)買主、發(fā)現(xiàn)價值”的市場功能空間?！皣┚病笨毓勺庸竞ｋH證券轉讓66.67%股權，掛牌價格4.1億元，上海聯(lián)合產權交易所點對點接洽90多家投資人，征集到29家報名者，經過332輪激烈競拍，貴州一公司以30.1億元買下，實現(xiàn)單宗跨省并購項目增值26億元。

　　在此基礎上，上海市金融管理部門和普陀區(qū)政府還探索改革監(jiān)管機制，制定了集聚區(qū)政策扶持辦法2.0版和支持科創(chuàng)的28條政策。比如，集聚區(qū)內基金注冊專人辦理，本區(qū)企業(yè)、基金并購交易費用補貼或并購貸款貼息；設立母基金與金融投資機構和社會資本共同參與對科創(chuàng)企業(yè)的投資；加強并購交易誠信體系建設，完善金融風險應急管理體制。普陀區(qū)委副書記、代理區(qū)長周敏浩表示，該集聚區(qū)的目標是在2020年建成國際并購金融服務的重要功能平臺。