?？诰W2月20日消息? 盡管中國人民銀行自2008年6月以來首次于周六宣布存款準備金率調整，但2012年存款準備金率的首次下調并不意外。分析人士指出，此次央行釋放流動性的直接原因可能仍是外匯占款的下降，政策的調整對資本市場以及房地產市場的影響可能將有限。

　　分析人士指出，此次降準解凍資金大約4000億元，將有助于緩解資金緊張狀況，但本質上央行可能并不想讓資金狀況過于寬松，這也符合央行對貨幣政策的一貫立場。

　　在2月份P MI數據出爐的當天，匯豐中國首席經濟學家兼經濟研究亞太區(qū)聯席主管屈宏斌就對記者表示，目前中小企業(yè)對于資金流動性存在合理需求，適度適量地釋放流動性將對宏觀經濟起到積極作用。

　　同時，在今年1月新增信貸規(guī)模大大低于萬億元預期之后，也有人士認為此次降準將對信貸投放起正面積極作用。招商證券(香港)投資銀行業(yè)務董事總經理溫天納認為，這次下調存款準備金率，與近期內地流動性出現緊張，資金成本上升與新增貸款明顯回落有關聯。

　　不過，在存準率調整過后，大多數經濟學家認為利率上不存在調整空間。有專家認為，雖然下調存準會緩解流動性緊張的局面，且央行可能在上半年繼續(xù)下調存準，但基本上不會進行利率調整。而劉煜輝也表示，從目前情況判斷，存貸款利率不會進行調整。

　　國信證券資深策略分析師黃學軍認為，此次降準對于資本市場來說是利好，但可能力度有限。而李迅雷則表示，此次下調存準或不會對資本市場和樓市調控產生直接影響。

　　從去年11月30日央行3年來首次降準后的市場反應看，高開低走的結果顯示出資本市場對于存準率調整的反應在愈發(fā)理性。“單一的流動性釋放很難讓股市受到很強的刺激。”一位券商分析師說。

　　不過，與歐美各國一段時間以來連續(xù)釋放流動性的動作相呼應，此次央行的政策調整或將使國內資本市場與國際市場縮小“差距”。在最近一段時間以來，美國道瓊斯指數創(chuàng)出2008年金融危機以來的新高，而納斯達克指數更是創(chuàng)下自2000年12月以來的最高點位。溫天納指出：“龍年首次下調準備金率，也正式啟動今年的政策調整，盡管力度未必太強，但對金融板塊有一定的支持?！?/p>

　　在對樓市的影響上，雖然李迅雷認為力度有限，但仍有地產行業(yè)分析師認為此次降準是“久旱逢甘霖”。18日，國家統計局發(fā)布的數據顯示，1月份我國70個大中城市中，新建商品住宅(不含保障性住房)價格環(huán)比全部下降或持平，告別上漲。對此，業(yè)內人士指出，雖然存準率的一次下調對于地產行業(yè)并不產生巨大的直接影響，但這仍然給開發(fā)商釋放出一個積極的信號，如果再不釋放流動性，很多開發(fā)商的資金確實已經消耗殆盡。