???????監(jiān)管層并不應該鼓勵小貸公司轉向村鎮(zhèn)銀行，一方面小貸公司是金融體系中的一環(huán)，具有針對性；另一方面如果小貸公司可以經營存款業(yè)務，那么與銀行的界限就相當模糊了

???????作為銀行信貸體系的補充，小額貸款這種新興的金融服務業(yè)態(tài)近年來蓬勃發(fā)展，央行7月30日最新公布的《2012年上半年小額貸款公司數(shù)據(jù)統(tǒng)計報告》顯示，截至2012年6月末，全國共有小額貸款公司5267家，貸款余額4893億元，上半年新增貸款977億元。

???????雖然小額貸款公司以其靈活、便捷的貸款模式填補了市場空白，惠及中小企業(yè)，但是小額貸款公司自身的不足也漸漸顯露，融資比率低、融資渠道窄首當其沖。

???????融資渠道受限

???????小額貸款公司的發(fā)展正在加速，截至2011年12月末，全國共有小額貸款公司4282家，貸款余額3.15億元，全年累計新增貸款1935億元。而短短半年時間，就有近千家小額貸款公司如雨后春筍般相繼成立，增幅近23%。

???????然而，快速發(fā)展的背后，發(fā)展瓶頸隱現(xiàn)。上海青浦明誠小額貸款股份有限公司總經理鄧曉東在接受《國際金融報》記者采訪時表示：“我們的資金壓力很大，多次向監(jiān)管部門呼吁拓寬小額貸款公司的融資渠道，但到目前依然按照原先的規(guī)定在運行?！?/p>

???????按照現(xiàn)有規(guī)定，小額貸款公司只存不貸，主要靠資本金發(fā)放貸款，融資杠桿率只有0.5，與擔保公司的10倍、銀行平均的12.5倍相差很大。有的小額貸款公司開業(yè)不足一個月，資本金即全部放完，只有爭取銀行融資或等待一年后增資擴股，沒有持續(xù)穩(wěn)定的融資渠道。

???????此外，由于《關于小額貸款公司試點的指導意見》(下稱“指導意見”)明確規(guī)定小貸公司“只貸不存”。這決定了小額貸款公司并非金融機構，只是依照《公司法》的要求領取企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照、經營小額貸款業(yè)務的特殊法人。小貸公司享受不到國家對農村金融機構的稅收優(yōu)惠和定向補貼政策；無法進入銀行間拆借市場進行融資，享受相對較低的同業(yè)拆借利率；在辦理工商登記、稅收征繳、土地房產抵押及動產和其他權利抵押、財物監(jiān)督等有關事務時，也因企業(yè)性質問題面臨諸多不便。

???????鄧曉東說：“在稅收方面尤為不公，小貸公司目前的稅負已經達到30%左右?！卑船F(xiàn)行稅制規(guī)定，小額貸款公司要交納5.6%的營業(yè)稅及附加和25%的所得稅，稅收上無優(yōu)惠政策?！霸诓划a生壞賬的情況下，小額貸款公司的年收益率在10%至12%之間，僅比傳統(tǒng)制造業(yè)略高，與銀行業(yè)相比相距甚遠。”

???????轉村鎮(zhèn)銀行難

???????3月28日，國務院常務會議決定設立溫州市金融綜合改革試驗區(qū)，批準實施《浙江省溫州市金融綜合改革試驗區(qū)總體方案》。其中第二條提出加快發(fā)展新型金融組織，符合條件的小額貸款公司可改制為村鎮(zhèn)銀行。這樣一來小貸公司融資難可借由吸收存款解決。

???????不過，業(yè)內專家并不看好這條出路。全國人大財經委副主任委員吳曉靈就坦言，村鎮(zhèn)銀行并非小貸公司出路所在，而應該發(fā)展為金融公司。吳曉靈認為，當前存款市場競爭可謂白熱化，村鎮(zhèn)銀行吸收存款非常困難，而且村鎮(zhèn)銀行規(guī)模小，貸款風險分散能力較弱。

???????上海財經大學現(xiàn)代金融研究中心副主任奚君羊則向《國際金融報》記者表示：“在現(xiàn)有體制下，針對小貸公司的政策性突破比較困難。而且，監(jiān)管層并不應該鼓勵小貸公司轉向村鎮(zhèn)銀行，一方面小貸公司是金融體系中的一環(huán)，具有針對性；另一方面如果小貸公司可以經營存款業(yè)務，那么與銀行的界限就相當模糊了。當然也不是所有的小貸公司都不能轉為村鎮(zhèn)銀行，如果一個地區(qū)銀行網點稀少，基本存貸款需求不能滿足，那么有條件的小貸公司變?yōu)榇彐?zhèn)銀行是可行的?！?/p>

???????而其實，小貸公司本身對變身村鎮(zhèn)銀行的前景也不看好。鄧曉東告訴記者：“我們也不看好升級村鎮(zhèn)銀行這條路，監(jiān)管層規(guī)定村鎮(zhèn)銀行必須由商業(yè)銀行發(fā)起并控股，那么小貸公司的股東就沒有了控股權，股東們并不樂意?！?/p>

???????溫州中小企業(yè)發(fā)展促進會會長周德文也表示，允許小貸公司轉制村鎮(zhèn)銀行的說法只是畫餅。他分析，銀監(jiān)會雖然已將村鎮(zhèn)銀行主發(fā)起行最低持股比例由20%降至15%，但這并沒有真正為民間資本進入金融領域松綁。

???????完善規(guī)則為先

???????奚君羊認為，“小貸公司沒有必要往銀行的方向擠，在現(xiàn)有的框架下還有很多事情可以做。如完善規(guī)則，拓寬小貸公司的融資范圍，給予一定稅收優(yōu)惠等。”

???????其實，地方政府也已經開始改善小貸公司的生存環(huán)境，紛紛出臺“小貸新規(guī)”。從各地頒布的新規(guī)來看，放開小貸公司融資比率、提高最大股東持股比例等緩解小貸公司融資困境的條款是新政策的核心內容。其中，重慶和海南放開融資比率的幅度最大，分別將小貸公司的最高融資比例升至230%和200%，江蘇、四川、浙江、廣東四省則提高到100%。

???????在最大股東或主要發(fā)起人持股比例方面，這些年已有不少省市突破《指導意見》中10%的上限，如四川、遼寧、浙江、廣東、重慶、海南等地都已經將最大股東的持股比例提高到了20%以上。

???????在融資額度上，《指導意見》規(guī)定：“以銀行業(yè)金融機構融資和回購方式開辦資產轉讓業(yè)務的融資余額不超過公司資本凈額的100%，主要股東定向借款的融資余額不超過公司資本凈額的100%，同業(yè)資金借款的融資余額不超過公司資本凈額的30%?！倍Ｄ显诮衲?月10日下發(fā)的《關于深入推進小額貸款公司改革發(fā)展的若干意見》中明確，小貸公司的資金來源包括銀行業(yè)金融機構融資、法人股東定向借款、資金拆借等。