歐美股市暴跌傳遞壓力

　　上周國際市場極不平靜。歐美等經(jīng)濟體的PMI指數(shù)創(chuàng)下2009年中期以來的新低；美國債務(wù)上限談判上周取得一致，緩解了市場對美債違約的擔心，但歐洲債務(wù)危機的強度仍在不斷升級；標普將美國長期主權(quán)信用評級由“AAA”降至“AA+”，則是美國近百年來首次失去AAA信用評級。全球金融市場上空可謂“陰云重重”。

　　在各種因素的困擾下，投資者對于全球經(jīng)濟增長前景的擔憂情緒驟增，股市因而受到重創(chuàng)，原油等大宗商品價格也大幅下跌。美股方面，道瓊斯指數(shù)上周下跌5.8%，納斯達克綜合指數(shù)下跌8.1%。歐洲股市跌幅更甚，英國富時100指數(shù)一周下跌9.77%；法國CAC40指數(shù)一周下跌10.77%，德國DAX30指數(shù)一周下跌12.9%。

　　從上周前半周的情況看，雖然歐美股市波動劇烈，但A股市場卻一直保持相對穩(wěn)定，上證綜指一直圍繞2700點上下小幅波動。然而，周四歐美股市的大幅下跌，讓A股市場承受的壓力也突破了臨界點。周五A股市場大幅跳低開盤，上證綜指在開盤一瞬間即跌破年內(nèi)低點。

　　A股自身面臨較多不確定性

　　對于相對獨立的A股市場而言，國際市場暴跌帶來的更多是心理壓力。7月下旬以來，多重事件的連續(xù)沖擊，是A股市場連下臺階的更直接原因。

　　“7·23”動車事故發(fā)生后，在高鐵板塊的領(lǐng)跌下，兩市就曾現(xiàn)過一次“黑色周一”。8月初，央行再度強調(diào)，國內(nèi)通脹預(yù)期依然較強，要繼續(xù)實施好穩(wěn)健的貨幣政策，保持必要的政策力度，這也讓市場對于下半年貨幣政策松動或轉(zhuǎn)向的預(yù)期有所落空。

　　分析人士認為，對于目前的A股市場而言，國內(nèi)經(jīng)濟前景和未來政策取向依然是市場各方關(guān)注的核心。進入8月后，A股市場面臨著較多的不確定性：隨著時間的推移，業(yè)績表現(xiàn)好的上市公司逐步公布中報后，8月份可能迎來績差公司中報的集中發(fā)布；解禁高峰的到來以及再度活躍的新股發(fā)行，使得市場的資金供求狀況仍然難以樂觀；如果國際市場繼續(xù)惡化，也可能對國內(nèi)投資者情緒帶來難以把握的沖擊。

　　此外，7月份的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)將陸續(xù)在本周公布，市場對此高度關(guān)注。CPI數(shù)據(jù)以及與CPI數(shù)據(jù)關(guān)聯(lián)度較高的貨幣政策走向，將對市場預(yù)期的變化產(chǎn)生較大影響。（許志峰）

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